选股重要还是“选时”重要？这个问题其实关乎投资人自身在思考和实践中形成的逻辑体系，关乎对“人是否能够战胜市场”这个问题的不同回答。重“选时”的人力图对市场的波动加以利用并由此实现超额收益，战胜市场。认为“选时”不重要的人则认为从长期来看，市场平均水平就像地心引力一样决定了收益的回归，因此与其徒劳找寻利用“选时”超越市场平均收益的机会，不如干脆放弃对时机的选择。

　　据说大卫·罗杰是“选时”的高手，他有本书叫《在股市赢得高额回报的解决方案》。大卫·罗杰一方面在书中承认，“预测市场走势是荒谬的企图。从始至终地预测市场走势是不可能实现的。”但同时又企图通过较高的预测“准确率”来战胜市场，某种程度上也陷入了误区，因为所谓“准确率”的问题实际上是一个伪问题，因为它无法定义。我曾见过投资顾问向客户推荐一只十几块钱的股票，该股在推荐后先跌4块钱再涨8块钱，这样的推荐算“准”还是“不准”？华尔街历史上备受推崇的格兰维尔上世纪80年代曾因成功预测过深达35%的下跌而名震天下，但且不论这样成功的预测能够持续多少次，就连大卫·罗杰也说，这样的下跌如果放在华尔街其后18年的牛市进程中看，不过是“茶壶中的暴风雨”而已。

　　不能不说，通读完全书后略感失望，可以感觉到作者走的路子基本属于电子算或程式交易的范畴。丝毫没有对作者不敬的意思，但我认为这些都是LTCM玩剩下的。我们有足够的依据可以确信，LTCM在这一领域所达到的高度是前无古人后无来者的。大名鼎鼎的美国LTCM的团队阵容之豪华与最终结局之悲惨众所周知。

　　那么，问题出在哪儿呢？从运作方式上看，LTCM是通过运用电脑建立数量模型分析金融工具价格，再利用不同证券的市场价格差异进行短线操作。一言以蔽之，LTCM追求的是投资的数学化、程式化，并一度大行其道，在金融市场上硕果累累。然而，数学化、程式化的运作模式有一个致弱点，那就是其模型假设前提和计算结果都是在历史统计数据基础上得出的，但历史统计永远不可能完全涵盖未来。再有，历史数据的统计过程往往会忽略一些小概率事件，而这些所谓小概率事件随着时间的积累和环境的变化，未来发生的机会可能会悄然发生变化，一旦发生，就将会对整个系统造成致击。事实上，LTCM最后恰恰是因为俄罗斯金融风暴这样的“小概率事件”而坠入万劫不复的深渊。

　　金融投资，须观其形、辨其意、审其时、度其势；深得阴阳互化之妙，常怀敬畏自然之心。法法相济，法无定法，远非单纯的模型和程式化操作所能涵盖。正如大卫·罗杰在书中所言，“每一个投资人都要结合自己的市场理解程度、风险承受能力、和所拥有资源这三者来找到自己的投资个性”，即便“选时”作得出色，也一定来自自身综合能力、经验基础上的综合判断，而不能寄望于通过某种灵丹仙药似的程序、软件一招制胜。

　　华尔街大佬摩根遇到别人问他股市会涨还是会跌的时候通常会回答两个字：“波动”。恐惧和婪是推动市场发展的两个基本驱动力，恐惧可以让股价出现令人绝望的下跌，婪可以令股价出现疯狂的无休止上涨，如果说“买进恐惧，卖出婪”是战胜市场的不二法门，也只是基于“模糊的正确”。投资是一门艺术。无论谁想把艺术往科学道上引的时候，都会在不知不觉中步入歧途。对“模糊的正确”的漠视可能导向“精确的错误”。或许这就是投资的辩证法吧。

　　证券投资套利技术，特别是职业证券投资套利技术是一项熟练工种技能，最为常见的套利技术必须是在机会现象出现的瞬间立刻牢记在心以及采取相应的行动。在观察主力动向与伏击主力利润方面，具体盘面异动的内涵快速本能理解是置关重要的，对这项技术能否熟练掌握，以及能否在实战中把有用信息融化在血液中并帮助实战买卖判断，是投资者是否能够进入职业者行列的关键。

　　一、缺口异动本能技术

　　一般情况下，主力要开始比较大的动作都以缺口操作作为行动的开始，投资者一旦碰见中期趋势后的反向缺口与伴随基本面消息或者较大成交量的缺口K线，应该保持高度注意，警惕波段趋势发生中级变化。对于下列含有缺口的K线组合尤其应该保持本能性反应。

　　1、在波段均线走平情况下的初步带量未回补缺口大阳（阴）线预示着一个新趋势的开始，这个趋势的初级状态是单边连续的和回弹力有限的。

　　2、在一个单边趋势后的大阳（阴）线后紧跟有一个带缺口的小K线组合代表一个趋势的结束，其中小K线是个带有价值股活跃股活跃现象的十字星更能说明问题。

　　3、一个跳高（低）含有缺口的大阴（阳）线，如果短期内阴（阳）线被反向消化，代表一个新趋势的开始，这个趋势的主流热点应是率先越过或者带量越过大K线的个股。

　　4、在波段均线集于一点后的开收盘时间阶段表现强劲的含有缺口的K线代表一个新趋势的开始，这个趋势在开始后短线力度较为有力。

　　二、量能组合异动本能技术

　　大盘与个股量能的大小往往代表大盘机会度与个股活跃度的大小，追踪成交量是投资者掌握盘面信息的直接资料与管理资金投入度的关键。

　　1、在大盘处于强势背景情况（波段均线向上，沪市成交量超过150亿）下，两市成交量最靠前的个股值得高度的短线注意。

　　2、在个股短线技术形态或者题材时间配合良好的个股，一旦出现量比突增的情况，应该保持适量的套利性质注意。

　　3、在个股的技术指标不好的情况下，无量匀幅上涨的个股值得中线关注。

　　4、大量大K线代表K线的有效性，大量小K线代表K线的反向性，无量的走势基本属于走势随意性。

　　三、挂单组合异动本能技术

　　盘中的挂单往往暴露主力的踪迹，弱市中的暴露有跟踪价值，强市中的暴露有诱骗嫌疑，某一事端的发生立刻遭到反击是天赐良机。

　　1、盘中卖盘上有大单，股价表现积极，并且大卖单很快被大盘强势走势消化的走势是典型的强势上涨走势。

　　2、盘中买盘上有大单，股价表现消极，并且大买单很快被大盘弱势走势消化的走势是典型的弱势下跌走势。

　　3、盘中出现突然价差较大的卖单，立刻遭到反击的现象是好现象。

　　4、盘中有明显的迹象出现，这个迹象显示的趋势必须很快顺势发展，否则是诱骗行为。

　　四、均价组合异动本能技术

　　股价与均价的比较显示主力的及时态度，依次判断主力是在电脑前看盘，还是在家里睡大觉。

　　1、股价上涨，股价多数时间在均线上方运行且均线有支撑的个股属于当天强势股。

　　2、股价下跌，股价多数时间在均线下方运行且均线有压力的个股属于当天弱势股。

　　3、股价下跌，股价多数时间在均线上方运行且均线上移的个股属于强势整理。

　　4、股价上涨，股价多数时间在均线下方运行且均线下移的个股属于弱势整理。

　　五、尾市组合异动本能技术

　　尾市的主力动作往往能够发现主力的现状与第二天可能的动作。

　　1、尾市的单笔单子上拉，代表主力近期的资金紧张或者实力有限。

　　2、尾市的单笔单子下砸，代表主力近期将可能发动，特别是有上涨的下砸可能性更大。

　　3、收盘后买卖盘上有大单是典型的资金短线的诱多行为，存在着中线风险。

　　4、尾市的连续大单单向成交代表主力的行动的决心。

　　六消息组合异动本能技术

　　股价对消息的反应力度与灵敏度反应主力对股价的认可度。

　　1、出现好消息，股价立刻上涨的个股是短线积极的个股。

　　2、出现坏消息，股价立刻下跌的个股是短线消极的个股。

　　3、出现好消息，股价没反应甚至下跌的个股是中线坏股票。

　　4、出现坏消息，股价没反映甚至上涨的个股是中线好股票。

　　七、规律组合异动本能技术

　　股价的规律波动往往是主力的行为，股价的随机波动往往是小资金的游戏。

　　1、在大盘强势时，盘中经常有连续大笔成交的个股短线机会较大。

　　2、如果股价给出波动规律，大众发现后，股价立刻上涨是好现象；如果股价给出波动规律，大众发现后，股价立刻下跌是坏现象。

　　3、在大盘运行上涨趋势时，股价同步并强于大盘涨幅的个股（主流板块）以及股价异步于大盘上涨的个股（控盘板块）是重点作多个股。

　　4、有前期被套迹象，没有任何短线发动征兆，突然发动的个股短线机会较大。

延伸阅读：什么是蓝筹股?

在股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。

蓝筹股 ，经营管理良好，创利能力稳定、连年回报股东的公司股票。这类公司在行业景气和不景气时都有能力赚取利润，风险较小。

中国大陆的股票市场虽然历史较短，但发展十分迅速，也出现了一些蓝筹股。

“蓝筹”一词源于西方赌场。在西方赌场中，有三种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱，红色筹码次之，白色筹码最差，投资者把这些行话套用到股票。

标签： 股票入门基础知识

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