量价配比的合理性根据成交量水平调控仓位

互联网 2026-06-28 09:09:58

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量价配比的合理性根据成交量水平调控仓位，下面跟随零三财经网小编一起来了解下。

　　在分析股价的短线走势时我们往往会感到无所适从。很多朋友通过邮件询问我分析强势股的技术方法，并希望我在上证报“停板探秘”等有关专栏中详细披露股价走势分析的过程。不过由于篇幅所限，通常我只能提供一些研判的结论。其实在本栏前两期的文章中，笔者已经大致归纳了分析强势股的一般思路，对于其中的股价趋势研判主要还是在于量价配比的合理性上面。

　　举个现在常见的例子。比如某股在大幅度无量下跌之后随大盘盘整，然后在基本面没有消息的情况下连续两天涨停，其中前一天涨停无量但第二天涨停放出很大的量，达到550万股，涨停也是在收盘前。如何分析？

　　盘整期间的成交量是50万股左右，分析类似盘子的个股应该是合理的量价配比，说明在盘整期间的交易是自然的，即使有主力增加筹码也不会很多。接着是分析第一天涨停过程中的量价配比情况。

　　先看抛盘。由于是从底部起来的强势涨停所以不会有大的市场抛盘（市场心理），本例涨停是无量，除了证实市场抛盘很少以外还证实了主力也没有卖出。那么买盘呢？由于缺乏基本面上消息的支撑，这些买单毫无疑问至少大部分是主力的。由此可见第一天涨停的量价配比是合理的，值得关注的是第二天的量价配比。

　　由于前期的大幅度下跌，即使两个涨停板股价也到不了前面的密集成交区，而且最后股价还是以涨停报收的，所以在股价没有开跌以前市场抛压不会很重（市场心理），其中应该有主力的卖单。

　　再看买单。由于涨幅不大，应该是有一些投机者的买单进场，不过这毕竟只是一小部分单子，不可能有550万股那么多，所以其中一定有很多主力自己的买单。很明显，主力通过自己的堆量来吸引市场投机者的买单，目的只有一个，减掉部分自己的仓位。

　　股价刚刚离开底部主力就开始通过堆量吸引买单而减仓，这充分说明主力只是原先被套的主力，而且资金或者信心明显不足。如果个股在消息面上继续保持沉默，那么至少短线是不值得参与的。

　　如果本例改为连续三个涨停，前两天的量都相对较大（比如100到200万股），而第三天则无量，那么结论与本例刚好相反。我们可以试着分析一下。

　　观察市场什么时间出现大幅波动的方法有很多，但最简单有效的方法就是利用均线系统。当几条均线在一定时间出现粘合后，一定会在某个时间区域张开，伴随着均线系统的张开过程，价格波动明显呈现出加速的迹象。同样，当均线系统的乖离率达到了一定程度，价格又出现了反向波动的恢复过程。这样就会出现长时间的小幅价格波动与短时间的大幅价格波动交替现象。

　　基于这个原理，对于均线系统出现粘合的状态，应该就是我们常说的时间周期位置。如果沿用扇形原理，这里就仿佛扇形的柄部，一旦均线系统出现张开，市场就选定了自己的运行方向。目前的市场已经开始临近这个扇形的柄部区域。以沪市为例，5日至250日均线大多数分布在1510点—1540点的狭小区域内。因此，近期市场必然要对未来的运行方向做出选择。

　　具体看，7月20日至8月10日的两三周内是一个明显的敏感区域。如果沪市单边有150亿左右的成交水平，那么市场很可能像预期的那样在7、8月走出较好的行情，并可能创出今年全年的高点;但如果成交量仅仅维持在80亿—100亿的水平，大盘就不可能突破1530点—1550点区域，这样市场在1480点—1580点之间做箱体运动的几率很大;如果成交量水平低于60亿—80亿的水平，在均线系统形成粘合以后，市场出现向下张开的可能性非常大。

　　那么我们在这个时间周期区域该怎样做呢？有一个基本的操作原则：整体持仓水平一定要与市场平均成交量水平相对应。比如成交量在80亿以下，持仓水平可在30%—40%左右;成交量到80亿—120亿水平，持仓水平可达到50%—60%;如果达到150亿以上的成交量，则持仓水平可以扩张到75%—85%。

延伸阅读：什么是换手率?

换手率是指在某一特定时间内，某只股票的成交量与其总流通盘的比值。换手率指标意味着一定时期内股票换手交易的大小，同时也反映了股票的流通性强弱。通常情况下，个股换手率愈高，意味着该股多空、双方换手积极，股性活跃;反之，则表示该股股性呆滞，缺乏市场追捧。

通过分析各种股票不同的换手率，交易者可以择强弃弱，抓住市场热门股，紧跟市场主流热点，以获取阶段性的投资收益;同时也可以在市场顶部察觉主力出货的程度以及市场跟风的意愿。

比如个股5日换手率达到100%，即意味着该股非常活跃，交易者进、出非常热烈。可能5日前所有的持股者均换了新人，也可能有部分持股者一直未动，而另外一部分持股者则出现了多次进、出的状况。所以在看待换手率这个指标的时候，交易者必须清醒地认识到，即使个股换手率在短期内达到了200%，也仍然有部分持股者没有抛售，而重仓的主力也往往无法顺利出局。这里面有很大的“水分”来自短线交易者的热炒。