8月11日，上海发布软件和信息服务业“十五五”规划，明确实施“百千万”智算集群工程：在松江、临港、青浦布局十万卡级超大规模智算集群，在宝山、浦东、嘉定布局千卡级集群，同时推动传统数据中心向百卡级边缘智算中心升级。此前上海已披露全市算力规模超过17万P，并建成多个万卡智算集群。

　　这条产业链主要分成三层：

　　第一层是上海本地智算中心和算力运营，代表云赛智联、数据港、宝信软件、城地香江；

　　第二层是GPU服务器持有及算力租赁，代表恒润股份、安诺其、利通电子、中贝通信、协创数据；

　　第三层是智算中心电源、IDC及基础设施，代表科华数据。

　　城地香江

　　主营业务：公司主营数据中心建设、系统集成、IDC运营以及数据中心基础设施产品，拥有上海、江苏等地数据中心运营主体。

　　概念关联：上海IDC、智算中心基础设施。

　　公司亮点：公司持续布局智算中心工程、供配电和液冷运维，800V HVDC一体化电源等产品已进入研发测试及项目应用。与上海智算集群的联系主要来自本地IDC资源+智算中心建设能力，并非纯GPU算力租赁。

　　云赛智联

　　主营业务：公司主要提供云计算、大数据、数据中心及行业数字化解决方案，是上海仪电旗下核心数字产业平台。

　　概念关联：上海万卡智算集群、智算云。

　　公司亮点：公司参与松江大数据计算中心二期建设，并助力参股企业上海智能算力科技形成万卡规模智能算力供应。在这10家公司中，与上海本轮“百千万”智算集群政策的直接关联度较高。

　　数据港

　　主营业务：公司主要建设和运营大型数据中心，为互联网、云计算和政企客户提供IDC基础设施服务，并向智算、科算延伸。

　　概念关联：上海IDC、AI4S科学算力。

　　公司亮点：公司拟采购不超过8亿元科学计算算力服务，并已中标一个服务期2年、投标报价4亿元的科研计算平台项目。科学计算业务目前仍处于拓展初期，属于IDC向智算/科算运营升级的重要新增方向。

　　恒润股份

　　主营业务：公司传统主营风电法兰、锻件和轴承，同时通过控股子公司上海润六尺发展智算服务器销售、智算中心建设运维及算力服务。

　　概念关联：GPU算力租赁、上海算力运营。

　　公司亮点：上海润六尺2025年实现营业收入约16.68亿元、净利润约2635万元，算力业务已经形成较大收入规模。相比单纯签订算力合作协议，公司已经进入实际运营和收入兑现阶段。

　　安诺其

　　主营业务：公司传统主营染料及数码印花材料，并通过全资子公司上海亘聪信息科技布局GPU算力服务。

　　概念关联：GPU弹性算力、智星云算力平台。

　　公司亮点：上海亘聪拥有“智星云”GPU算力平台，提供弹性租用、裸金属整租及GPU硬件服务；2025年公司算力服务收入约1.52亿元。公司同时提示该业务目前尚未形成稳定业务模式，因此仍处于转型放量阶段。

　　利通电子

　　主营业务：公司传统业务为电子结构件和电子元器件，近年来重点发展AI服务器销售、GPU算力租赁和算力技术服务。

　　概念关联：GPU服务器、算力租赁。

　　公司亮点：2025年单独披露的算力租赁服务收入约3.44亿元，2026年一季度算力业务继续成为利润大增的重要来源，其中算力经销业务贡献利润约2.72亿元。属于目前A股算力租赁实际收入和利润兑现较明确的公司。

　　宝信软件

　　主营业务：公司主要提供工业软件、工业互联网、云计算和IDC服务，并运营“宝之云”大型数据中心体系。

　　概念关联：上海宝之云智算中心、工业AI算力。

　　公司亮点：公司已经建设覆盖12个省市、15个核心节点的智算网络，宝之云智算中心算力规模达到约200PFLOPS，并建设钢铁行业AI算力中心。优势在于上海本地数据中心+工业AI场景+算力平台形成闭环。

　　中贝通信

　　主营业务：公司业务覆盖通信网络建设、5G基础设施、智慧城市以及AI算力中心建设和运营。

　　概念关联：GPU算力集群、算力租赁。

　　公司亮点：2025年智算业务实现收入约6.20亿元，同比增长130.38%，毛利率约33.85%，已成为重要新增业务。公司还存在大规模算力设备采购和租赁，因此算力关联属于实际经营层面，而非单纯概念。

　　协创数据

　　主营业务：公司主要布局数据存储、服务器、智能终端、服务器再制造和智能算力产品及服务。

　　概念关联：智算中心、GPU算力运营。

　　公司亮点：2025年智能算力产品及服务收入27.61亿元，同比增长1727.17%；2026年上半年营收126.41亿元、归母净利润18.63亿元，分别同比增长155.69%和331.11%。公司已在上海等多地部署算力中心，是名单中算力业务成长兑现最强的企业之一。

　　科华数据

　　主营业务：公司主营数据中心、高可靠电源、UPS、储能和新能源业务，为大型智算中心提供供配电、模块化数据中心及基础设施解决方案。

　　概念关联：AIDC、智算中心电源及基础设施。

　　公司亮点：2025年公司智算中心相关业务占收入比重达到43.17%，并持续推进高压直流供电等数据中心技术。公司更偏智算基础设施和IDC运营，不是典型GPU租赁商，但十万卡集群扩建会直接增加供配电及数据中心基础设施需求。

　　声明：本文仅为行业信息梳理与参考，不构成任何投资建议。数据与观点仅供参考。股市受宏观经济、行业政策、公司经营等多重因素影响，波动存在不确定性。请投资者独立判断、谨慎决策，切勿盲目跟风。投资有风险，入市需谨慎。