随着AI服务器、数据中心和电网基础设施加快建设，铜、锡、钨等金属的产业关注度持续提升。铜大量应用于数据中心供配电、电缆和散热系统；锡是电子焊料的重要原料；钨则广泛应用于PCB微钻、半导体制造工具、精密刀具和高温合金。市场因此将这类服务于算力基础设施、电子制造及半导体生产的金属统称为“算力金属”，但这并不是正式的行业分类。

　　洛阳钼业

　　主营业务：公司主要从事铜、钴、钼、钨、铌、磷等矿产资源的勘探、开采、选矿、冶炼和贸易，在刚果（金）、巴西、中国等地区拥有大型矿山资源，是全球重要的铜、钴及钼钨生产企业。

　　概念关联：铜资源＋钼钨小金属。

　　业绩情况：预计2026年上半年归母净利润155亿元至165亿元，同比增长78.76%至90.29%；扣非净利润预计150亿元至160亿元，同比增长71.94%至83.40%。

　　公司亮点：上半年公司铜产量约38.8万吨，同比增长约9.73%，铜价上涨和产量增加构成主要业绩增量，钼、钨价格上涨以及巴西金矿资产并表也带来贡献。公司与算力产业最直接的关联来自铜资源，可受益于数据中心供配电、电网建设及散热系统用铜增长；钼钨业务则属于高温合金和高端制造材料延伸。公司本质上是上游资源企业，并非服务器硬件直接供应商。

　　锡业股份

　　主营业务：公司形成了锡、铜、锌、铟等有色金属勘探、采矿、选矿、冶炼和深加工一体化产业链，主要产品包括锡锭、锡材、锡化工产品、阴极铜、锌锭和铟产品。

　　概念关联：电子焊料锡＋铟等稀散金属。

　　业绩情况：预计2026年上半年归母净利润14.70亿元至15.70亿元，同比增长38.43%至47.85%。

　　公司亮点：公司持续强化矿山、选矿和冶炼环节协同，上半年主要产品产量增加，同时锡等有色金属市场价格同比上涨，带动主营业务盈利能力提升。锡是电子电路焊料的重要原料，广泛应用于服务器主板、PCB、芯片封装和电子连接环节，公司因此具备较直接的算力金属属性；铟产品还可向显示、半导体和电子材料领域延伸。

　　中钨高新

　　主营业务：公司拥有钨矿山、钨冶炼、钨粉末、硬质合金、切削刀具及PCB微钻等完整产业链，产品覆盖钨精矿、仲钨酸铵、钨粉、碳化钨粉、硬质合金和高端数控刀具。

　　概念关联：钨全产业链＋PCB微钻。

　　业绩情况：预计2026年上半年归母净利润19.70亿元至21.70亿元，按照追溯重述后的上年同期口径计算，同比增长261%至298%。

　　公司亮点：业绩增长一方面来自钨精矿和钨粉末产品价格上涨、产业链协同增强，另一方面来自硬质合金、PCB微钻和高端刀具订单改善。公司2025年完成衡阳远景钨业股权收购，由于属于同一控制下企业合并，上年同期数据进行了追溯重述。PCB微钻直接用于印制电路板加工，是AI服务器和高端电子设备PCB制造的重要耗材，因此公司是名单中“钨资源＋算力制造耗材”关联较为清晰的企业。

　　翔鹭钨业

　　主营业务：公司主要从事钨制品研发、生产和销售，产品覆盖仲钨酸铵、氧化钨、钨粉、碳化钨粉、硬质合金及钨丝等，已经形成较完整的钨产品加工链。

　　概念关联：钨粉末及硬质合金材料。

　　业绩情况：预计2026年上半年归母净利润4.50亿元至6.50亿元，同比增长2347.83%至3435.76%。

　　公司亮点：上半年公司主要产品销售保持稳定，钨原料及钨制品价格大幅上涨，同时下游价格传导较为顺畅，推动产品毛利率和净利润快速提升。公司产品可应用于硬质合金刀具、电子制造、精密加工及特种钨材料，但目前与算力产业的联系主要通过半导体设备、PCB和电子零部件加工等中间环节体现。超高增速也与上年同期利润基数较低有关。

　　厦门钨业

　　主营业务：公司形成钨钼、稀土和新能源材料三大核心业务，产品覆盖钨矿、钨粉末、硬质合金、切削刀具、钨钼丝材、稀土磁性材料及锂电池正极材料。

　　概念关联：钨钼深加工＋稀土磁材。

　　业绩情况：预计2026年上半年归母净利润约22.16亿元，同比增长128.62%；扣非净利润约21.76亿元，同比增长135.87%。

　　公司亮点：面对钨原料价格上涨，公司强化产品价格联动机制，硬质合金棒材、切削工具、正极材料和磁性材料销量增加，钨钼、能源新材料和稀土三大板块利润均实现增长。公司钨制品可用于电子制造和半导体精密加工，稀土永磁材料可向服务器风扇、高效电机、机器人及自动化设备延伸，属于小金属材料种类较丰富、深加工能力较强的平台型企业。

　　金钼股份

　　主营业务：公司以钼系列产品研发、生产和销售为核心，产品覆盖钼炉料、钼化工、钼金属及深加工材料，拥有从矿山开采到钼产品加工的产业基础。

　　概念关联：钼资源及高端钼材料。

　　业绩情况：公司已经披露2026年半年度业绩快报，上半年实现归母净利润约17.40亿元，同比增长25.91%；扣非净利润约17.67亿元，同比增长29.03%。

　　公司亮点：上半年国内外钼市场价格同比上涨，公司通过产销协同、成本控制及新产品市场开拓提升经营效益。钼主要应用于高强度钢、高温合金、电子材料及高端装备，与AI算力产业的联系更多体现为数据中心电力设备、半导体制造装备和高端合金材料需求，关联程度弱于铜、锡和PCB微钻等直接用量环节。

　　中金岭南

　　主营业务：公司主要从事铅、锌、铜及金银等有色金属资源开发、冶炼和深加工，同时生产镓、锗、铟等稀散金属产品，拥有国内外矿山和冶炼资产。

　　概念关联：铜资源＋镓锗铟稀散金属。

　　业绩情况：预计2026年上半年归母净利润10.50亿元至12亿元，同比增长87.89%至114.73%。

　　公司亮点：上半年铅、锌、铜等主要金属市场价格同比上涨，叠加交易性金融资产公允价值变动收益增加及部分子公司持股比例提高，带动归母净利润增长。公司阴极铜可直接受益于数据中心供配电和电网建设需求，镓、锗、铟则是半导体、光通信、红外及电子材料产业的重要稀散金属。不过，本次业绩增长不仅来自主营产品涨价，也包含公允价值变动等非经营性因素。

　　东方锆业

　　主营业务：公司主要从事锆系列产品研发、生产和销售，产品包括氯氧化锆、二氧化锆、复合氧化锆、氧化锆陶瓷、熔融锆和硅酸锆等。

　　概念关联：锆材料＋电子陶瓷材料。

　　业绩情况：预计2026年上半年归母净利润6500万元至9500万元，同比增长123.55%至226.72%。

　　公司亮点：上半年锆行业景气度回升，主要锆产品价格上涨，公司通过优化产品结构、降低费用、改进生产工艺和提高产能利用率推动利润改善。公司部分研发项目涉及MLCC用锆酸盐、固态电解质材料及精细氧化锆，能够向电子陶瓷和电子元器件产业延伸。但目前锆产品在AI服务器中的直接用量相对有限，公司更偏向小金属和先进陶瓷材料逻辑，算力关联度在9家公司中相对较弱。

　　章源钨业

　　主营业务：公司拥有钨矿山、选矿、冶炼、粉末、硬质合金和精密刀具产业链，产品覆盖仲钨酸铵、氧化钨、钨粉、碳化钨粉、热喷涂粉、硬质合金及数控刀片。

　　概念关联：钨资源＋硬质合金及精密刀具。

　　业绩情况：预计2026年上半年归母净利润6.30亿元至7.50亿元，同比增长447.32%至551.57%。

　　公司亮点：上半年钨原料价格持续上涨，公司自有矿山资源优势得到体现，并根据原料价格变化及时调整下游产品售价。与此同时，硬质合金和刀具子公司产品销量、售价及盈利能力提升，进一步放大利润弹性。公司的算力关联主要来自PCB、电子零部件、半导体设备和精密制造所需的硬质合金及切削工具，属于“上游钨资源＋下游加工耗材”一体化企业。

　　声明：本文仅为行业信息梳理与参考，不构成任何投资建议。数据与观点仅供参考。股市受宏观经济、行业政策、公司经营等多重因素影响，波动存在不确定性。请投资者独立判断、谨慎决策，切勿盲目跟风。投资有风险，入市需谨慎。