2026年上半年存储产业迎来一轮非常强的景气周期，背后主要由AI服务器、企业级SSD、DDR5、端侧AI存储需求快速增长，同时叠加海外原厂产能向HBM等高端产品倾斜，部分DRAM、NAND及利基型存储供应持续偏紧。

　　整个产业链可以分成四个方向：

　　第一类是DRAM晶圆原厂，直接掌握存储颗粒设计和制造能力，代表公司为长鑫科技。

　　第二类是存储芯片设计，包括NOR Flash、NAND Flash、DRAM等，代表公司为兆易创新、北京君正、东芯股份。

　　第三类是企业级SSD、主控和存储模组，重点受益AI数据中心扩容，代表公司为大普微、江波龙、德明利、佰维存储。

　　第四类是存储分销及算力存储解决方案，代表公司为香农芯创、协创数据。

　　协创数据

　　主营业务：公司主要从事数据存储设备、智能算力产品及服务、服务器再制造和AIoT智能终端等业务。

　　概念关联：企业级SSD、数据存储、AI算力。

　　业绩情况：2026年上半年实现营业收入126.41亿元，同比增长155.69%；归母净利润18.63亿元，同比增长331.11%。

　　公司亮点：智能算力业务是当前主要增长引擎，同时公司正扩大企业级SSD、内存条等高端存储产能。其产业位置更偏“存储设备+算力服务”，并非上游存储芯片原厂。

　　北京君正

　　主营业务：公司业务覆盖计算芯片、存储芯片及模拟互联芯片，存储产品包括DRAM、SRAM、NOR Flash等，重点服务汽车、工业和高端消费市场。

　　概念关联：DRAM、SRAM、NOR Flash。

　　业绩情况：预计2026年上半年归母净利润10.79亿元至12.82亿元，同比增长431.03%至531.34%。

　　公司亮点：DRAM受供应紧张推动售价明显上涨，Flash产品则受AI服务器、光模块等需求拉动销量增长。本轮业绩改善与存储周期回升关联较直接。

　　大普微

　　主营业务：公司专注于企业级SSD、存储主控芯片和数据中心存储解决方案，产品覆盖PCIe 3.0至PCIe 5.0等多个代际。

　　概念关联：企业级SSD、SSD主控芯片。

　　业绩情况：预计2026年上半年归母净利润12亿元至13.5亿元，上年同期亏损3.54亿元，实现大幅扭亏。

　　公司亮点：122TB QLC企业级SSD已实现商用，245TB产品启动送测，同时推进PCIe 6.0企业级SSD主控。属于AI数据中心高容量存储关联非常直接的企业。

　　东芯股份

　　主营业务：公司主要从事中小容量通用型存储芯片设计，拥有SLC NAND、NOR Flash、DRAM和MCP产品。

　　概念关联：SLC NAND、NOR Flash、利基型DRAM。

　　业绩情况：预计2026年上半年归母净利润6.4亿元至6.8亿元，上年同期亏损，实现扭亏为盈。

　　公司亮点：海外原厂退出部分利基型市场后供给收缩，公司SLC NAND等产品实现量价齐升，二季度盈利环比继续明显增长。

　　兆易创新

　　主营业务：公司主要从事存储芯片、MCU和模拟芯片研发，存储产品覆盖NOR Flash、SLC NAND及利基型DRAM。

　　概念关联：NOR Flash、NAND、DRAM。

　　业绩情况：预计2026年上半年实现营业收入约115亿元，同比增长177%；归母净利润约69亿元，同比增长约1099%。

　　公司亮点：存储行业供需紧张推动产品量价齐升，是利润高增的重要基础；同时证券投资公允价值上升也明显增厚当期利润，因此不能把69亿元全部理解为存储主业利润。

　　香农芯创

　　主营业务：公司核心业务为SK海力士等存储产品分销，并通过“海普存储”布局企业级SSD及存储解决方案。

　　概念关联：存储芯片分销、企业级存储。

　　业绩情况：预计2026年上半年归母净利润35亿元至40亿元，同比增长2117.54%至2434.34%。

　　公司亮点：AI数据中心推动企业级存储需求增长，存储芯片价格上涨改善分销业务毛利率；同时自主品牌海普存储已经进入大规模销售阶段。

　　长鑫科技

　　主营业务：公司是国内核心DRAM存储原厂，覆盖DRAM设计、晶圆制造及相关产品研发，重点产品包括DDR5、LPDDR5X等。

　　概念关联：国产DRAM、DDR5、LPDDR5X。

　　业绩情况：预计2026年上半年营业收入1100亿元至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%；归母净利润500亿元至570亿元，同比增长2244.03%至2544.19%。

　　公司亮点：公司位于这10家公司产业链最上游，直接生产DRAM存储颗粒。2026年受DRAM价格上涨、DDR5和LPDDR5X产品结构升级推动，盈利能力出现明显跃升。

　　佰维存储

　　主营业务：公司主要提供嵌入式存储、固态硬盘、内存模组及先进封装测试服务，产品覆盖AI手机、AI PC、智能穿戴和数据中心。

　　概念关联：端侧AI存储、SSD、内存模组。

　　业绩情况：预计2026年上半年营业收入150亿元至160亿元，同比增长283.40%至308.96%；归母净利润70亿元至75亿元，上年同期亏损2.26亿元，实现大幅扭亏。

　　公司亮点：AI算力及端侧AI需求推动产品和客户结构持续升级，公司同时向芯片设计、先进封测和高端存储持续延伸。

　　德明利

　　主营业务：公司主要从事存储主控、固件算法、SSD及嵌入式存储产品研发，近年来重点扩大企业级SSD业务。

　　概念关联：企业级SSD、存储主控。

　　业绩情况：预计2026年上半年营业收入160亿元至180亿元，同比增长289.39%至338.06%；归母净利润57亿元至65亿元，上年同期亏损约1.18亿元，实现大幅扭亏。

　　公司亮点：AI数据中心需求和存储价格上涨推动盈利快速改善，公司同时推出自研企业级SSD主控，产业链位置正由模组向核心控制芯片延伸。

　　江波龙

　　主营业务：公司主要提供嵌入式存储、SSD、内存模组以及存储主控和固件解决方案，拥有FORESEE、Lexar等品牌。

　　概念关联：企业级SSD、DDR5、存储主控。

　　业绩情况：2026年上半年实现营业收入240.88亿元，同比增长136.26%；归母净利润105.77亿元，同比增长71528.66%。

　　公司亮点：企业级存储已经进入部分头部互联网企业及服务器厂商供应体系，自研主控累计生产超过2.8亿颗，5nm UFS 4.1主控产品也已量产。

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